Aave on hajautetun rahoituksen (DeFi, eng. decentralized finance) lainausprotokolla, jonka juuret ovat Suomessa. DeFi tarkoittaa lohkoketjussa toimivia rahoituspalveluja, jotka korvaavat perinteisen pankin välikädet automaattisilla ohjelmistoilla eli älysopimuksilla. Aavessa kuka tahansa voi tallettaa kryptovaluuttaa ja ansaita sille korkoa tai ottaa lainaa vakuuksia vastaan – ilman pankkia, luottotietojen tarkistusta tai paperitöitä. Tässä oppaassa käydään läpi, mikä Aave on, mistä se sai alkunsa, miten se teknisesti toimii sekä mitä riskejä ja kuluja siihen liittyy.
Pikafaktat
| Tyyppi | Hajautetun rahoituksen (DeFi) lainausprotokolla |
| Perustettu | 2017 nimellä ETHLend, uudelleenbrändätty Aaveksi 2018 |
| Pääverkkojulkaisu | Tammikuu 2020 (Ethereum) |
| Perustaja | Stani Kulechov |
| Kehittäjä / kotipaikka | Avara, Lontoo, Iso-Britannia |
| Hallintotoken | AAVE (enimmäismäärä 16 miljoonaa) |
| Natiivistablecoin | GHO (julkaistu heinäkuussa 2023) |
| Nykyinen versio | Aave V3 (V4 kehitteillä) |
| Verkostot | Yli 14 lohkoketjua (mm. Ethereum, Polygon, Arbitrum, Base, Avalanche) |
| Säilytysmalli | Ei-säilyttävä (non-custodial) |
| Virallinen sivusto | aave.com |
Mikä Aave on?
Aave on ei-säilyttävä (non-custodial) lainausprotokolla, mikä tarkoittaa, että käyttäjä hallitsee itse varojaan koko ajan eikä mikään yritys ota niitä haltuunsa. Varat liikkuvat automaattisesti älysopimusten kautta, ja kaikki tapahtumat ovat julkisesti nähtävissä lohkoketjussa. Aave on tällä hetkellä maailman suurin DeFi-lainausprotokolla mitattuna siihen lukittujen varojen määrällä.
Toimintaidea on yksinkertainen: osa käyttäjistä tallettaa kryptovaluuttaa yhteisiin likviditeettipooleihin ansaitakseen korkoa, ja toiset lainaavat näistä pooleista varoja maksamalla korkoa. Korkotason määrää automaattisesti kysynnän ja tarjonnan suhde: kun jotakin varaa lainataan paljon suhteessa talletuksiin, sen korko nousee. Nimi ”aave” viittaa suomen kielen sanaan aave eli haamu – viittaus siihen, että protokolla toimii näkymättömän automaattisesti ilman perinteistä välikättä.
Aaven tausta ja suomalaiset juuret
Aaven perusti vuonna 2017 suomalainen Stani Kulechov. Hanke tunnettiin alun perin nimellä ETHLend, ja se oli vertaislainauspalvelu, jossa lainaaja ja sijoittaja etsivät suoraan toisensa. ETHLend keräsi loppuvuodesta 2017 ICO-joukkorahoituksella (initial coin offering eli kryptovaluuttojen ennakkomyynti) noin 16 miljoonaa dollaria.
Palvelu vaihtoi nimensä Aaveksi vuonna 2018, ja samalla sen malli muuttui vertaislainauksesta pooliperustaiseksi. Varsinainen Aave-protokolla julkaistiin Ethereumin pääverkossa tammikuussa 2020. Nykyisin protokollan kehityksestä vastaa Avara-yhtiö, jonka kotipaikka on Lontoossa ja jonka toimitusjohtajana Kulechov toimii. Vaikka ydintiimi ei enää ole suomalainen, Aaven alkuperä tekee siitä yhden tunnetuimmista suomalaislähtöisistä kryptohankkeista. Jos kryptovaluuttojen perusteet ovat vielä hieman epäselviä, kannattaa tutustua ensin siihen, miten kryptovaluuttojen suosio ja käyttö ovat kehittyneet.
Miten Aave toimii?
Aaven toiminta perustuu yhteisiin likviditeettipooleihin ja ylivakuudelliseen lainaamiseen. Seuraavat osiot avaavat protokollan keskeiset osat selkokielellä.
Talletukset ja aTokenit
Kun käyttäjä tallettaa varoja Aaveen, hän saa vastineeksi niin sanottuja aTokeneita (esimerkiksi aUSDC tai aETH). aToken on korkoa kasvattava ERC-20-token, joka edustaa talletusta ja jonka saldo kasvaa automaattisesti sitä mukaa, kun lainaajat maksavat korkoa. Talletuksen voi lunastaa takaisin milloin tahansa, kunhan poolissa on riittävästi vapaata likviditeettiä. aTokenit voi myös siirtää omaan lompakkoon; kryptolompakon perusteisiin kannattaa tutustua ennen ensimmäistä talletusta.
Lainaaminen ja ylivakuudet
Aavesta otettava laina on aina ylivakuudellinen: lainaajan on talletettava vakuudeksi enemmän arvoa kuin hän lainaa. Tämä johtuu siitä, ettei protokolla tarkista luottotietoja vaan luottaa pelkästään vakuuteen. Kullakin varalla on oma luototusaste (loan-to-value), joka kertoo, kuinka suuren osan vakuuden arvosta voi lainata.
Position terveyttä mitataan niin sanotulla terveyskertoimella (health factor). Kun luku on yli 1, positio on turvallinen. Jos vakuuden arvo laskee tai lainan arvo nousee niin, että terveyskerroin painuu alle 1:n, positio voidaan likvidoida: ulkopuolinen taho maksaa osan lainasta ja saa vastineeksi vakuutta alennuksella. Likvidaatio on automaattinen ja nopea, minkä vuoksi lainaajan on seurattava vakuuksiensa arvoa jatkuvasti.
Flash-lainat eli pikalainat
Aave tunnetaan myös flash-lainoista (flash loan). Ne ovat vakuudettomia lainoja, jotka on lainattava ja maksettava takaisin saman lohkoketjutapahtuman sisällä. Jos lainaa ei makseta takaisin samassa tapahtumassa, koko tapahtuma peruuntuu automaattisesti. Flash-lainoja käyttävät pääosin kehittäjät ja ammattimaiset toimijat esimerkiksi arbitraasiin tai velan uudelleenjärjestelyyn, eivätkä ne sovellu tavalliselle käyttäjälle.
AAVE-token ja hallinto
AAVE on protokollan oma hallintotoken, jonka enimmäismäärä on 16 miljoonaa kappaletta. On tärkeää ymmärtää, ettei AAVE-tokenia tarvitse omistaa talletusten tekemiseen tai lainaamiseen – kuka tahansa voi käyttää protokollaa tuetuilla varoilla ilman AAVE-tokeneita. Tämä on yleinen väärinkäsitys.
AAVE-tokenilla on kaksi päätehtävää. Ensinnäkin se on äänestystoken: mitä enemmän tokeneita omistaa, sitä suurempi painoarvo äänellä on protokollaa koskevissa päätöksissä, kuten uusien varojen listaamisessa tai korkomallien muutoksissa. Päätökset tekee hajautettu yhteisö (Aave DAO). Toiseksi AAVE-tokeneita voi lukita turvamoduuliin (Safety Module), joka toimii protokollan vakuutusrahastona mahdollisten vajeiden varalle. Lukitsemisesta palkitaan, mutta siihen liittyy riski osan varoista menettämisestä, jos protokolla joutuu käyttämään rahastoa.
GHO-stablecoin
GHO on Aaven oma hajautettu stablecoin eli vakaan arvon kryptovaluutta, jonka tavoitearvo on sidottu Yhdysvaltain dollariin. Se julkaistiin Ethereumin pääverkossa heinäkuussa 2023 yhteisön hallintoäänestyksen jälkeen. GHO on ylivakuudellinen: käyttäjä lyö eli luo uusia GHO-yksiköitä tallettamalla vakuuksia Aaveen. GHO-lainoista kertyvät korot ohjataan Aave DAO:n rahastoon eikä yksittäisille tallettajille. AAVE-tokenien lukitseminen turvamoduuliin voi pienentää GHO:n lainakorkoa.
Aaven versiot ja verkostot
Aavesta on julkaistu useita versioita. Nykyinen pääversio on Aave V3, joka toi mukanaan muun muassa tehokkuustilan (E-Mode) toisiinsa sidotuille varoille sekä paremman riskienhallinnan. Seuraavaa versiota, Aave V4:ää, kehitetään, mutta sitä ei ole tämän oppaan julkaisuhetkellä otettu laajasti käyttöön.
Toisin kuin vanha artikkeli antoi ymmärtää, Aave ei toimi enää vain Ethereumissa. Aave V3 on käytössä yli 14 lohkoketjuverkossa, joihin kuuluvat muun muassa Ethereum, Polygon, Arbitrum, Optimism, Base ja Avalanche. Tuettujen varojen määrä vaihtelee verkoittain, eikä yhtä kiinteää lukua ole. Lokakuussa 2026 protokollaan oli DefiLlaman mukaan lukittuna noin 17–18 miljardin dollarin edestä varoja, ja sen kumulatiivinen lainavolyymi ylitti biljoona dollaria alkuvuonna 2026.
Vertailu
| Protokolla | Tyyppi | Natiivitoken | Erityispiirre | Viralliset sivut |
|---|---|---|---|---|
| Aave | Ylivakuudellinen lainaus | AAVE / GHO | Suurin DeFi-lainausprotokolla, flash-lainat, monikettinen | aave.com |
| Compound | Ylivakuudellinen lainaus | COMP | Yksi vanhimmista poolipohjaisista lainausprotokollista | compound.finance |
| Sky (ent. MakerDAO) | Stablecoinin lyönti vakuuksia vastaan | SKY / USDS | DAI/USDS-stablecoinin takana oleva protokolla | sky.money |
| Morpho | Lainausinfrastruktuuri / eristetyt markkinat | MORPHO | Modulaariset, räätälöitävät lainausmarkkinat | morpho.org |
| Spark | Ylivakuudellinen lainaus | SPK | Sky-ekosysteemiin kuuluva lainausalusta | spark.fi |
Yllä oleva taulukko vertaa Aavea muihin tunnettuihin DeFi-lainausprotokolliin. Vertailu auttaa hahmottamaan, miten protokollat eroavat toisistaan – mutta se ei ole sijoitussuositus.
Aaveen sijoittaminen ja riskit
Aaveen voi ”sijoittaa” kahdella eri tavalla, jotka on tärkeää erottaa toisistaan. Toinen on varojen tallettaminen protokollaan korkotuoton toivossa, toinen AAVE-tokenin ostaminen pörssistä sen arvonnousun toivossa. Molempiin liittyy merkittäviä riskejä.
AAVE-tokenin hinta heiluu voimakkaasti kuten muillakin kryptovaluutoilla, eikä mennyt kehitys ennusta tulevaa. Jos pohdit eri kryptojen arvonkehitystä, lue erillinen juttu siitä, mitkä tekijät vaikuttavat kryptovaluuttojen arvonnousuun. Protokollaan tallettamiseen liittyy puolestaan älysopimusriski (ohjelmistovirhe tai hyökkäys), likvidaatioriski lainaajille sekä stablecoinien arvon irtoamisen riski. Hajautetut palvelut eivät kuulu talletussuojan piiriin.
Yleisimmät virheet
- Vakuuksien seurannan laiminlyönti: markkinan laskiessa terveyskerroin voi romahtaa nopeasti ja johtaa likvidaatioon. Positiota on seurattava aktiivisesti.
- AAVE-tokenin ja protokollan sekoittaminen: tokenin omistaminen ei ole edellytys palvelun käytölle, eikä palvelun käyttö vaadi tokenin ostamista.
- Kulujen unohtaminen: lohkoketjun siirtomaksut (gas-maksut) ja lainakorot voivat syödä tuoton pienissä summissa.
- Liian suuri lainaosuus: lähelle maksimia lainaaminen jättää vain vähän puskuria hinnanvaihtelulle.
- Verotuksen sivuuttaminen: krypton myynti, vaihto ja korkotuotot ovat Suomessa veronalaisia.
Kenelle Aave sopii?
Aave sopii parhaiten käyttäjälle, joka ymmärtää kryptovaluuttojen ja älysopimusten perusteet ja hyväksyy niihin liittyvät riskit. Se voi kiinnostaa pitkäaikaista krypton omistajaa, joka haluaa ansaita talletuksilleen korkoa, sekä kokeneempaa käyttäjää, joka tarvitsee likviditeettiä myymättä omistuksiaan. Täysin aloittelevalle sijoittajalle hajautetut lainausprotokollat ovat usein liian monimutkaisia ja riskialttiita; tällöin on järkevämpää opetella ensin krypton perusteet, esimerkiksi bitcoinin ostaminen turvallisesti, ja vasta sitten harkita DeFi-palveluita.
Vastuuvapauslauseke
Tämä artikkeli on yleistä tietoa, ei sijoitus-, vero- tai talousneuvontaa. Kryptovaluuttoihin ja hajautettuun rahoitukseen liittyy suuri riski pääoman menettämisestä, eikä mennyt arvonkehitys takaa tulevaa. Sijoita vain summa, jonka olet valmis menettämään. Hajautetut palvelut eivät ole talletussuojan piirissä. Suomessa kryptovaluuttojen verotuksesta kerrotaan Verohallinnon sivuilla, ja virtuaalivaluuttojen palveluntarjoajien sääntelyä valvoo Finanssivalvonta.
Lähteet
Usein kysytyt kysymykset (FAQ)
Onko Aave suomalainen kryptovaluutta?
Aaven perusti suomalainen Stani Kulechov vuonna 2017, joten sen juuret ovat Suomessa. Nykyisin protokollan kehityksestä vastaava Avara-yhtiö toimii Lontoosta käsin, ja protokollan hallinto on hajautettu AAVE-tokenin omistajille.
Tarvitsenko AAVE-tokeneita käyttääkseni Aavea?
Et. Kuka tahansa voi tallettaa tai lainata tuettuja varoja ilman AAVE-tokeneita. AAVE on hallintotoken, jolla äänestetään protokollan päätöksistä ja jota voi lukita turvamoduuliin.
Mikä on aToken?
aToken on korkoa kasvattava token, jonka saat vastineeksi talletuksestasi. Sen saldo kasvaa automaattisesti, kun lainaajat maksavat korkoa, ja sen voi lunastaa takaisin talletetuksi varaksi.
Mikä on GHO?
GHO on Aaven oma hajautettu stablecoin, jonka arvo on sidottu dollariin. Se julkaistiin heinäkuussa 2023, ja sitä luodaan tallettamalla ylivakuuksia Aaveen.
Missä lohkoketjuissa Aave toimii?
Aave V3 toimii yli 14 verkossa, kuten Ethereumissa, Polygonissa, Arbitrumissa, Optimismissa, Basessa ja Avalanchessa. Tuettujen varojen valikoima vaihtelee verkoittain.